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000989炒股知识之如何分析期权价格变化

000989如何分析期权价格变化


期权合约价格主要受标的变化和波动率等因素的影响,本身并不具有任何趋势和规律,分析的重点应该放在标的和波动率等因素上。这正像太阳升起,鸡会打鸣,你不能把鸡弄打鸣了,太阳就会升起一样,不能本末倒置了。

回到期权,以50ETF期权为例,交割标的是50ETF基金,但基金价格变化也不具有趋势和规律,取决于上证50指数,所以分析的重点,应该放在上证50指数(代码:000016)身上。

一、指数介绍

指数构成:可以理解成上海市场前50只市值较大,流动性好的前股票组成;

从行业权重分布可以看出,金融(主要是保险和银行)业一枝独大,约占60%的权重;

从前十大权重股可以看的出来,中国平安权重约17%,茅台权重接近10%,其它5只银行股约20%的权重,你就可以看出平安和茅台对50的影响有多大了。

提示:按编制方法,权重每天都在变化,比如1年前茅台的权重才5%。

二、分析方法

基本面分析法:

1.宏观经济走势、货币政策、监管动态

2.估值对比、PB对比、总市值对比

3.大权重个股的重要公告

例:从银行PB(市净率)分位数可以大概看出银行股处于高位还低位。从最近几年来看,四大行PB在0.8左右低估,1.0左右正常,1.0以上高估。

技术分析法:

对于期权买方来说,更适合短线投机,使有KDJ等灵敏的指标在震荡市场中能起到意想不到的效果,对于卖方来说,MACD等趋势指标更合适。

三、辅助分析指标

1. 恒生H股金融业指数(银行、保险股的H股走势,价差大小,维稳时短期走势会异同,有回归效应)

2.股指期货升贴水(显示投资者对后市的预期;影响期权定价)

3.新加坡A50期货

4.ETF基金申购赎回规模

最后,我们总结一下,要做好期权投资,要具备两方面的能力:

一、对标的分析有自己的研究体系。无论是短期、长期还是趋势,无论是技术分析还是基本面分析,要有自己的见解;

二、要对期权本身的特征十分了解。比如波动率影响,时间价值损耗、杠杆大小等。标的分析是根本,期权只是你的武器,相比其它投资工具,期权武器库中可动用的工具更多,能适应更多场景,或达到更理想的交易效果。

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