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603299炒股知识之可转债与可交换债的区别是什么

603299可转债与可交换债的区别是什么


近期债市可转债可谓是债券中的“网红”产品了,到底何为可转债呢?和它很相似的可交换债又是什么呢?今天小讲堂就为大家解读下两者:

可转债英文全称是convertible bond,简称CB,它是一种债券形式,是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。这也就意味着,如果对应的股票涨得好,可以兑换成股票,赚取更多收益;相反要是遇上对应的股票大跌,可以持有债券至到期,收取本金和利息。该债券利率一般低于普通公司的债券利率,企业发行可转换债可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

可交换债英文全称是exchangeable bond, 简称EB,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券。该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。

那么两者的区别是什么呢?

一、发行主体不同。可转债的发行主体是上市公司,而可交换债的发行主体则是上市公司的股东。

二、抵押担保方式不同。上市公司发行可转债,如果其最近一期期末经审计的净资产低于15亿元,则需要第三方提供担保;而可交换债则需要将准备用于交换的股票作为质押物或另行提供担保。

三、用于交换的股份来源不同,对上市公司总股本影响不同。可转债用来转换的股份,可以是新增的股票,这样当可转债转股时,能带来股本的增加,同时摊薄稀释现有股权;而可交换债则是股东持有的上市公司存量股票,不影响股本总量,也不会稀释股权。

四、转换股票期限不同。可转债每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十;可交换债券的转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。

五、转股价的向下修正方式不同。可转换债券可以在满足一定条件时,向下修正转股价;可交换债券没有可以向下修正转换价格的规定

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