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精工科技股吧炒股知识之遇到限售股解禁我们该如何操作

精工科技股吧遇到限售股解禁我们该如何操作


解禁日前后是关键博弈期

对于个股而说,限售解禁日前后的窗口期是股价博弈的关键时点,原因有以下2点:

① 解禁日前,部分普通投资者因对惧怕解禁事件可能带来的股价冲击效应,会选择提前卖出股票,而解禁股持有人也可能会通过融券的方式提前卖出股票而锁定收益;

② 部分对股价上涨仍有较大信心的投资者,则会选择在市场情绪反应时买入股票,以期获得更大收益。

因此在这个时间段内股价可能会呈现出较为激烈的博弈行为。

希望通过大数据,来分析历史上解禁窗口期内的股价变化,和大家一起,洞察其背后的规律。

一、定增限售解禁的冲击在前十日

定向增发解禁股持有人,在股票解禁后的减持动力相对最大,因此我们首先对这类解禁股进行分析。

二、其他类型限售股解禁冲击有限

再看一下其他类型的解禁股表现,我们对2007年以来的12548只其余类型的限售解禁股进行分析,我们可以发现与定增解禁股相比,其余类型解禁股在窗口期内的股价走势呈现出了极大的不同。

以T日为解禁日当天,可以看到:

① [T-20,T-10]区间内,投资者情绪并未受到解禁事件的影响,股票仍维持较好地上涨趋势;

② [T-10, T-5]区间时,股价看似受到解禁事件影响,涨速明显减缓;

③ [T-5, T-1]区间内,股价才开始以较快地速度下跌,期间平均累计收益率为-0.86%,其中同样在T-2日达到了平均单日最高跌幅-0.32%;

④ 在[T, T+40]区间内,投资者情绪明显恢复,股价恢复前期的上涨速度,并在10个交易日内超过了下跌前的价格,且继续保持上行趋势。

总的来说,其余限售类型的限售股解禁事件的股价冲击效应有限,且通常可较快恢复。

三、市场上行时,基本面不佳、估值高的

股票解禁时产生的减持压力较大

在市场处于上行通道中且情绪面较好的情况下,若解禁股的估值处于相对高位,且股票的基本面未有较好的成长性时,定增解禁股持有人的减持意向将增强,而市场对减持的预期则可能进一步放大压力。

同时,若市场处于盘整或下行通道中时,虽然市场整体减持压力将降低,但若此时解禁个股估值较高或表现强势时,其定增对象的减持意向可能增强,股价的波动或将被放大。

这两点也是投资者需要特别注意的。

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