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神州泰岳股票炒股知识之炒股为什么要考虑股息率?

神州泰岳股票炒股为什么要考虑股息率?


买股票,为什么要考虑股息率呢?

在美国,从过往的历史来看,很多出老千的企业,财务报表做得很好看,但要真金白银分红是做不到的。同样,在中国很多烧钱公司也是一样,账面上赚了几倍,但如果你让他们大方地分红,他们是做不到的。(看看这些公司是不是这样的:乐视网、康得新、康美药业、上海莱士、还有很多中小创公司)

美国投资者吃了很多亏以后,总结的经验教训就是要分红。不分红就会怀疑这家公司的质量,干脆把股票卖了走人。久而久之,美国上市公司养成了分红的习惯。美国银行在2008年最困难的时候,依然重视信誉,坚持每股分红1美分,以保持连续几十年分红的历史。

投资收益率=ROE×(1-分红率)+1/PE×分红率

从投资收益率角度来看,假如一只股票的分红率为100%:即使公司的业绩没有增长,但是如果能以5倍的市盈率买进,利润全部用于分红,那就相当于每年20%的回报;如果公司股价不涨,分红可以用来再买股票,那么20%就是复合回报。(要是工商银行每年能够分红100%,6倍市盈率,即使业绩没增长,也是很美妙的事情,可惜没有,只分红30%)

2014年的时候,长江电力股价5.6元左右,每股收益0.7元,市盈率只有8倍,那时股息率5.5%,如果今天股价还是5.6元,现在每股分红达0.68元,股息率达到12%!(显然,资本都是聪明的,股价不可能还是原来的5.6元,而是17元!目前股息率约4%)

公司的股息率越高越好吗?

企业成长带来的投资回报一方面反映在每股收益增长与市盈率估值的提高上,另一方面反映在公司派发的股息上。

我们都知道,作为上市公司,从不分红一毛不拔的铁公鸡绝大多数都是绩差股、垃圾股。但对于有持续分红的公司来说,股息率在投资中应该有何种定位?我们需要去追逐高股息个股吗?股息率越高越好吗?

先来说股息率的计算方式。

股息率=最近一期年度现金分红/总市值,或最近12个月现金分红总额/总市值。

绝大多数上市公司只在年报中进行一次现金分红,但也有公司年报、半年报甚至季度报都进行分红,例如双汇发展、中国石化等。对于后面这一类公司,计算股息率就要用最近12个月现金分红总额/总市值。

之所以会关注到股息率是否越高越好的问题,还要从平日研究的指数投资工具说开去。

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