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小额金融债券全年发行规模3503亿元 远超去年

我们的见习记者余俊义

发行小额金融债券逐渐成为商业银行的正常融资渠道,也成为小微企业拓展融资渠道、降低融资成本的重要手段。

《证券日报》据Wind统计,截至9月28日,今年共有33家银行发行了超过3500亿元的小额金融债券,超过了去年全年的发行规模,增速明显。

西泽研究所高级研究员、交通银行研究员邓宇在接受《证券日报》采访时表示,未来商业银行发行微观金融债券的力度会更大,尤其是中小银行将面临更大的增资压力。由于普惠金融评估过重,大型国有商业银行对发行小额金融债券的需求将会越来越大。

今年小微金融债发行提速

截至9月28日,33家银行共发行小微金融债券44只,总发行规模3502.8亿元,去年为2048亿元。

具体而言,今年3月发行规模最大,13家商业银行集中发行14只单笔小额金融债券,总规模1300亿元。

2月26日,银监会在吹风会上表示,将会同央行加大小额贷款再融资力度,增加银行小微金融债券发行,引导银行加强对小微企业的金融支持。3月31日,国务院常务会议提出支持金融机构发行3000亿元小额金融债券,用于发行小微贷款。从目前的进展来看,配送规模已经完成了90%以上。

9月14日,中国保监会相关负责人表示,2020年1-8月,银行业新增人民币贷款14.4万亿元,同比增长2.4万亿元。贷款主要投资于制造业、基础设施、科技创新、小微、农业、农村和农民等关键领域。

邓宇在接受《证券日报》采访时表示,“中小企业抗风险能力较弱,受疫情影响面临较大财务问题。监管部门高度重视中小企业的生存和发展,旨在有针对性地降低中小银行的存款准备金率,促进地方债务支持中小银行补充资本。其中,商业银行小额金融债券发行呈现爆炸式增长。”

邓宇进一步分析,一方面通过发行小微金融债券拓宽资金补充渠道,大力支持中小企业和普惠金融发展,积极救助小微企业解困;另一方面,通过发行微观金融债券,可以缓解商业银行的金融压力,降低储蓄存款的资本成本,优化金融结构,解决商业银行存贷款失衡问题。另外,目前债券市场利率下行趋势明显,政策相对宽松,支持力度大,发行小额金融债券成本低,抓住机遇,为商业银行提供更多的资金补充渠道。

 预计未来仍会持续发行热度

从发行期限来看,小额金融债券的发行期限主要是3年和5年。从发行率来看,2019年,小额金融债券的票面利率在3%-4%之间。自今年年初以来,其票面利率一直保持在2%至3%之间。其中,农业银行4月17日发行的小额金融债券利率为目前最低,为1.99%。长沙银行2019年11月发行的3年期“19长沙银行小微债01”票面利率为3.64%,而今年2月发行的同期“20长沙银行小微债01”票面利率为3.06%,比之前低58BP。

《证券日报》据记者梳理,发行小额金融债券的银行大多是股份制银行和城市商业银行。年内,只有两家大型国有银行发行了小额金融债券,即中国银行

兴业银行相关负责人在接受《证券日报》采访时表示,今年以来,我国小微企业面临生存和发展的挑战,拯救小微企业不仅是该行普惠金融的主战场,也是今年两会期间的重要议题。发行小额金融债券逐渐成为银行拓展小微企业融资渠道、降低融资成本的重要手段。以市场化方式发行小额金融债券,可以为小额信贷开辟债券市场直接融资渠道和间接融资渠道,进一步拓宽小微企业生产资金来源,有效降低小微企业融资成本。

东方金城金融业务部副总经理李希告诉《证券日报》记者,9月和10月将是大型商业银行发债的高峰期,后期会随着资金和资金补充的需要而集中,供应量会明显增加。在从“宽币”向“宽信贷”过渡的过程中,实体经济逐步复苏,基本面继续走强。但目前监管取向逐渐向结构性货币政策倾斜,地方政府债券供给压力依然存在,市场仍存在一定的流动性紧缩压力。短期内,债券收益率将继续小幅上升趋势。预计金融债券市场短期内将保持市场波动,目前金融债券信用利差相对较高,因此票面策略将成为目前金融债券交易的主流策略。


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