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南京化纤股票炒股知识之如何在股市中避免踩雷

南京化纤股票如何在股市中避免踩雷


A股三千多只,总会有那么些喜欢作妖的,前几个月才爆出康美药业财务大雷导致整个中药行业都被骂造假,昨天又来了个更魔幻的新闻——獐子岛的扇贝这次不跑了,直接突然死了!然而看看各大论坛和财经资讯下的回复,你几乎很难看到任何理性评论,更多的都是骂骂咧咧推波助澜,唯恐消息发酵得不够迅速。今天这条内容呢,主要针对刚入市不久的新人或者对财报知识了解不多的朋友,告诉你们如何去尽可能的避免踩雷这类型的公司来减少对个人投资的伤害。首先要明白一个问题,A股市场里的公司的产品、质地和股价三者虽然存在关联,但并不是完全线性的正相关。例如5年前,很多朋友都买过乐视的电视,认为性价比很高,但如果买乐视的股票呢,我想不用我多说了。接受了这个前提,我们再来谈一谈上市公司财务数据,也就是今天的重中之重。

1.行业地域

先说明,不是地域歧视,但有一句话叫投资不过山海关。一个公司和当地的经济发展水平、资源储备是有千丝万缕的关系的。比如我国的矿产资源,农业(尤其是林业、种植业、水产业)以及高科技公司的分布都是有极强的地域性的,一旦出现了不合常理的地点我们就需要保持警惕进行深入调查。

2.现金流

经营现金流差是很多公司被质疑财务造假的常见指标,现金流量表往往很大程度上决定了一家企业的生死存亡。现金流差一般有两个原因:一是应收账款高估,二是存货高估。但很多有存在这样的误解,在某一个季度现金流为负数或者低于净利润就是公司财务造假。这一点要指出,很多公司的经营模式就是前三季现金流为负,第四季度转正。所以这一项指标要从长周期(10年以上)来看,净现比(现金流净额/净利润)即每实现一元利润实际流入多少现金应该大于1。对于工程类公司,他们的现金流一直是负数。虽然是正常,但我一直不觉得这个商业模式很好。

3.负债率

这个指标很简单,负债总额除以资产总额,即有多少资产是靠负债来支撑的。一个企业如果负债过多,即使其资产流动性很高,企业的短期偿债能力也会受到影响。对于一般行业,这个数值超过50%就要引起注意了,如果超过70%就危险了。当然会有特殊的行业负债率普遍偏高,比如地产都是超过70%的,但是近期的王思聪的老赖新闻应该能让你们体会到短期无法还债的苦衷了。

4.质押比例

股权质押很好理解,就是用企业的股份做抵押,一般是向银行抵押贷款或者向债权方借款,还有质押给第三方做担保。质押比例就是质押出去的股份占公司全部股份的百分比。中国人民银行规定股票质押率的上限是60%。股票质押在一般情况下是公司实际控股人进行融资的手段,时间好使,但是质押比例超过50%的就要很小心了。特别是联系到股价波动来看,一旦股价低于质押价格,很可能会遭遇平仓使得股价进一步下跌,如果一只股票的大股东质押比例很高,同时股价又呈现庄股属性,那么大股东很可能就是为了防止质押爆仓而尽量阻止股价下跌,这种股票万万不能碰。

5.周转率

这一项属于运营能力指标,反应了一个企业的运营效率、经营业绩以及变现能力。这个指标在不同行业之间也会存在差异,但是对于同一行业,如果有一家公司的周转天数(总资产、存货和应收账款)明显偏长,这时候就需要保持警惕了。有时候这样的企业可能没有爆雷,但是股价也会疲软无力,显然是因为市场出现了预期性担忧,这样的股票也不是我们的投资对象。

6.财务费用比例

打开利润表,财务费用比例就是财务费用和当期的净利润比例,最好不超过20%。为什么要单独把这一项拿出来讲呢,其实这一项占比并不重。但是要记住,财务费用虽然包含了各种费用但其中的大头往往是借款利息。如果借款利息在净利润中所占比例过大,是不是这个企业的经营出现了困难呢?很多时候企业由于这个因素的影响,股价也会涨不动,跟上面一条一样,市场出现了预期性担忧,尤其在重资产行业中非常常见。这个指标基本上和负债率是正相关的,可以联合起来分析。

7.流动资金和各类借款

打开资产负债表,只看四项:货币资金,短期借款,应付账款和应付票据。如果货币资金远不够覆盖其他三项,说明公司财务是处于紧绷状态的。也就是说,此时公司的维系完全寄希望于应收账款的迅速回收,万一出现了坏账,那么货币资金不足以支付其他款项就只能靠不断的借款来应付,这对于投资者来说都不是什么好消息。

8.分散投资

最后说一条和企业基本面分析关系不大但是非常非常重要的点,前车之鉴告诉我们无论你对一家企业多么多么了解,无论你多么多么自信,都不要随意重仓甚至全仓一只股票。我们不能依靠这样的幸存者偏差去谈论一个人的收益,毕竟响水化工园一个爆炸还能莫名其妙拖累到联化科技,这样的意外事件谁能预料到呢?出个门还得为自己买旅游保险呢,如果对自己这辈子的运气没有绝对信心,相信我,不重仓一只股是你能在这个市场生存10年以上的必备要素。

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