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创业板上市规则:可转债投资的优缺点及其交易规则

创业板上市规则可转债投资的优缺点及其交易规则


可转债全称可转换公司债券。目前国内市场,就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债对投资者而言是保证本金的股票。

可转债作为一种低息债券,它有固定的利息收入;如果转股,投资者则可获得普通股的资本利得或股息收入。可转债具备股票和债券两种属性,即结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外,可转债有比股票优先偿还的要求权。

1.可转债转股计算

可转债转股数量(股)=转债手数 *1000/ 初始转股价格(1手等于10张可转债)

初始转股价格可因公司送股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。

2.可转债的优点

当股市形势看好,可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时,投资者可以卖出可转债,直接获取收益。

当股市低迷,可转债和其发行公司的股票价格双双下跌。此时,卖出可转债或将转债变换为股票都不划算,投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。

当股市由弱转强,或发行可转债的公司业绩看好时,预计公司股票价格有较大升高时,投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。

3.可转债的缺点

然而,天底下没有十全十美的投资标的,可转债肯定也是有缺点的:

①.可转债的投资者要承担股价波动的风险;

②.当股价下跌到转换价格以下时,可转债投资者被迫转为债券投资者,而可转债利率一般低于同等级的普通债券利率,所以会给投资者带来利息损失;

③.许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后,以某一价格赎回债券,提前赎回限定了投资者的最高收益率。

上市公司发行可转债的条件

最近3年连续盈利,且最近3年净资产收益率平均在10%以上(属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低,但是不得低于7%);

可转换公司债券发行后,资产负债率不高于70%;

累计债券余额不超过公司净资产额的40%;

募集资金的投向符合国家产业政策;

可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平;

可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元。

购买可转债的方式

第一.可以像申购新股一样,直接申购可转债。可转债的发行面值都为100元,申购的最小单位为1手;

第二.提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售,因此投资者可以在股权登记日之前买入正股,然后在配售日行使配售权,获得可转债;

第三.在二级市场上,投资者只要拥有了股票账户,也就可以买卖可转债,具体操作与买卖股票类似。

可转债的交易规则

可转债实行T+0交易,其余一切业务参照A股办理。可转债在转换期结束前的十个交易日终止交易,终止交易前一周交易所予以公告。

深市可转债交易佣金标准为总成交金额的2‰,佣金不足5元的,按5元收取。

沪市可转债交易手续费为上海每笔人民币1元,异地每笔3元;成交后在办理交割时,投资者应交纳佣金为总成交金额的2‰,佣金不足5元的,按5元收取。

申请转股时:深市投资者应向其转债所托管的证券经营机构填写转股申请,沪市投资者应向其指定交易的证券经营机构进行申报。

申购新发行可转债与股票申购规则类似。

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