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002176炒股知识之什么是风险平价策略

002176什么是风险平价策略


第一批FOF基金大多使用了风险平价策略,那么问题来了什么是风险平价。我们从几个问题开始谈起:

1、为什么很多投资者投资股市不赚钱?

过去10年我们的开放式股票基金的年平均收益率达到16%。可以为什么绝大多数投资者都没赚到钱,甚至亏钱呢?

因为A股市场波动太大,很容易导致投资者高买低卖—然后亏钱。如果有一种投资品种能“平滑掉”所有的波动,且能有A股一样的长期投资收益,那么投资者就容易从这样的投资品种中赚到钱。

2、什么是证券品种投资风险?

证券品种的价格波动就是风险,在金融学上我们一会用标准差这个指标来衡量风险。

3、如何降低证券投资风险(波动性)?

同时投资相关性互相低的多类资产,可以有效平滑单一市场的巨大波动。例如50%的股票(基金)加50%的债券(基金)这样的一个组合就能降低组合的风险,但这样组合的缺点在于风险暴露较大。

4、如何进一步降低组合投资风险?

为了进一步降低投资组合的风险,投资可以从两方面入手:

A、可以增加组合中的品种类别,让组合中包含股票、债券、商品和其它投资标等投资;

B,对于高风险的品种配置较低的比重,低风险的品种配置较高的比重。

5、什么是风险平价?

官方的解释:风险平价(Risk Parity)是对投资组合中不同资产分配相同的风险权重的一种资产配置理念。

其实风险平价策略从”风险“的角度出发,通过测算确保股票、债券之间的风险是对等的。举个栗子:

假设组合中股票的风险是4、商品的风险是3、REITS的风险是2、债券的风险是1;

那么可以将在组合中给股票、商品、债券、REITS、债券配置的比重分别为12%、16%、24%、48%。

这样就能使得组合中的股票(4*12%)、债券(3*16%)、REITS(2*24%)、商品(1*48%)四类资产的风险都相等了。

风险平价模型的核心思想就是通过调整各类资产的权重以实现组合中各类资产的风险贡献(Risk Contribution)基本均衡。

“我要稳稳的幸福”基金组合就是采用风险平价策略实现风险和收益的平衡,所以我们的主理团队敢于在市场大热的时候提前降低股票的仓位,因为比起追求收益,幸福组合更注意控制风险。我们相信持续而稳定的回报6%-8%的收益,可以让所有投资人在投资中找到最舒服的状态。

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