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徐翔持仓股票炒股知识之有效市场假说的三种形式是什么

徐翔持仓股票有效市场假说的三种形式是什么 有效市场假说的主要内容


什么是有效市场假说?其最早是出现于1970年的时候,但也可以说源于20世纪初的一位名叫路易斯·巴舍利耶的法国数学家,他把统计分析的方法应用于股票收益率的分析,然后其就发现波动的数学期望值总是为零。数学期望值就是指像是随机试验在同样的机会下重复多次,所有那些可能状态平均的结果,便基本上等同“期望值”所期望的数。

上述的内容就是对有效市场假说的含义进行简单的介绍,帮助我们对有效市场假说有一个大概的理解,在市场上有效市场假说一般有三种形态,这里我们一一进行介绍主要内容如下:

一是,弱式有效市场假说:这种形态的有效市场假说,主要是认为在弱势有效的情况之下,市场价格已经充分反应出所有的过去历史证券价格相关信息,这个信息主要包括股票的成交价、成交量、卖空金额、融资金额等等。

二是,半强式有效市场假说:这种假说相比于上述的弱式有效市场假说,其是认为价格已经充分反应出所有已公开的有关公司营运前景相关信息,这些相关信息有成交量、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理相关状况、公开披露过的财务信息等等,对于这些信息投资者如果掌握的话,其就可以对股价迅速的做出反应。

三是,强式有效市场假说:这个和上述的两种类型还不一样,其主要是认为价格已充分地反应所有关于公司营运的信息,这些信息包括公开的、内部未公开的信息。

对于上述的三种假说,我们一般认为其强式有效假说成立时,半强式有效必须成立;半强式有效成立时,弱式有效亦必须成立。所以就有了和结论,那就是先检验弱式有效是否成立;若成立,再检验半强式有效;再成立,最后检验强式有效是否成立,这个顺序是不可颠倒的。

有效市场假说在股市中有何意义,主要有两个方面:一是实践意义,二是理论意义。前者实施意义,主要有1.提高整个证券市场的有效性、2.结合技术分析等。有效市场假说的特点主要有:这种现象的存在,说明投资者有可利用的前提;投资者有可能获得超额利润;有效市场假说并未考虑市场的流通性问题,而是假设不论有无足够的流通性,价格总能保持公平。

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