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000815炒股知识之如何判断一家上市公司是否值得你长期投资

000815如何判断一家上市公司是否值得你长期投资


巴菲特说:不要投资垃圾股和热门股。一般来说,一家公司如果赚钱很困难,股价也很难涨起来。投资一家公司,就好像国家选马拉松运动员,是需要看体质的。公司也要体质好,才能赚钱,又长命。买到垃圾公司,你会血本无归!买对好公司,才能跑赢牛熊。

对于一家公司的行业,需要看10万字的年报和研报还有**大v分析,你对一家公司才足够熟悉。但是3000家上市公司,你不可能每家都去看,所以我们需要先简单快速判断,做一次筛选,如何快速判断一家公司是不是烂公司?好公司要看三个方面:行业常识、专业知识、公司的整体情况(公司的体质)

1 行业常识:

公司的行业怎么样?是不是老百姓必不可缺的产品,刚需、高频、大市场这三个条件符合几个?想想你买的公司,产品是不是我们老百姓的,生活必需品——刚需。每天都要用——高频。几亿人都要用——大市场如果你买的公司,产品符合以上三点,那么就很强,当然,不是三点都要符合,至少要满足刚需。我们来次深入思考,反过来想:你可以从你每天都要用的产品中,寻找好公司,这是逆向思考,想想你每天从起床到吃饭,工作然后睡觉,每天都要用的产品,这也是彼得林奇夫人给彼得林奇的启发。从生活中发现牛股。然后想想身边有多少人和你一样用着这样的产品,想想这个产品的龙头是什么?创业的人也需要选行业,产品最好也是符合刚需、高频、大市场。大市场的定义是:有很多人需要用,有很大的市场,但是目前产品还不够满足这个需求,就能产生创业的机会。再次强调:刚需、高频、大市场

2 专业知识

公司在这个行业是不是龙头?有没有垄断地位?龙头地位稳定吗?投资的这家公司,是不是这个行业的老大?或者是老二?最好是老大。2/8原则无处不在,尤其是对于上市公司所在的成熟行业,市场都被分割完了。强者恒强会持续很长时间。龙头占据50%以上的市场资源,垄断行业直接占80%以上的市场份额,其他同行公司只能吃点小鱼小虾。龙头就一定稳固了吗?不一定。谷歌是互联网龙头,20年前谁是互联网龙头?雅虎,谷歌未来有没有可能被取代?迟早会有!互联网行业变化太快。有的行业,是万年不变的行业,比如银行和保险。万能不变的行业,其实就像阶级固化一样,很难被竞争掉,不过,这方面的专业知识,需要深入了解公司,不是简单地分析行业就好的。要找到公司的护城河。

3 财报

(用财报判断公司的整体情况)公司的行业如果很好,专业地位很强,很难被取代,公司的整体情况还非常好(体质很健康),这就是公司的体质很好。五大能力:营运能力、盈利能力、现金流能力、偿债能力、财务结构。

一 盈利能力(赚钱能力)

卖产品,赚的差价高不高?利润高不高? 谁赚钱?谁能赚更多钱去扩大生产?当然是卖高价的赚钱。薄利多销,就是卖的便宜,但是要卖的多,卖得快。所以我们还得看这家公司,比如是卖牛奶的。

二 营运能力

卖货快不快?收钱快不快?我把赚钱能力比喻成腿的长度,把营运能力比喻成走路的速度。如果一个人跟姚明一样高,跑步速度跟刘翔一样快。飞起来一样。如果一个人只是白雪公主的小矮人,走路速度还和老爷一样。那走路就跟蜗牛一样。就像公司的赚钱能力和运营能力这两个能力,决定一家公司能不能持续赚钱,赚很多很多钱。可是,赚钱就足够了吗?不够,发展再快,也会有黑天鹅。也会有意外。08年经济危机,很多公司都倒闭了。包括成长快的公司。资不抵债就是:手头上没钱。所以考察一家公司的体质健康不健康,要看第三个能力。

三 现金流能力

现金流能力——手头上现金多不多?巴菲特说:现金为王。手头上现金越多,你越有底气。上市公司手头上没钱,想要建厂房,扩大生产,都得讨论好几年。现在好公司,手头上的现金,都占总资产的30%以上。这是现金流能力。

四 偿债能力

上市公司都会欠钱的,都会有负债的,偿债能力指的是什么呢?你欠我的钱,能不能还清?(1年)能不能快快还清?(3个月)为什么要考察这么一个能力?90年代,珠海巨人集团公司因为耗费巨资在巨人大厦上,最后破产,媒体散播谣言说巨人要破产。于是很多债主,跑来跟史玉柱要钱。本来史玉柱把脑白金卖起来,还是可以赚到钱把巨人大厦建起来的。可是所有人都来要债,手头上的钱就被拿走了。如果巨人倒闭了,债主就要不到钱了。所以更多人来要债了。也有欠史玉柱钱的人他们听说巨人要倒闭,于是就躲起来,不还钱。最后巨人集团就被搞死了。判断还债能力,就是要看能不能快速把手头上的东西卖掉,拿来还债。

五 财务杠杆

一个公司的钱来自于两个地方:债主和股东。看一家公司的财务杠杆,如果债多股少,债主出的钱多,股东出的钱少。这就需要斟酌。如果股东都不看好,你投来干嘛?财务结构—— 欠钱多不多?负债高不高?股东看不看好?如果一家公司的股东占总资产80%,说明股东很看好。但不代表这就是一家好公司,五个能力要综合来看。这5个能力,构成了一家公司的完整运营情况。CBS可以简单理解为,一家公司的财报分数,一般高于70分,是比较好的。投资,一定要投资体质好的公司。

【补充】前3个能力比较重要,后2个能力受前3个能力的影响。

因为如果公司的赚钱能力和营运能力差,卖货便宜而且还卖不动。那么就赚不到钱,赚不到钱就要去借钱,于是负债越来越高,财务杠杆越来越差,偿债能力越来越差。所以前三个能力【盈利能力】【营运能力】【现金流能力】最重要

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