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资产管理新规 785理财产品提前终止

每个记者胡琳每个编辑易启江

最近,一些银行宣布将一些理财产品的到期日提前。这引起了市场和投资者的广泛关注。记者《每日经济新闻》了解到,截至10月20日,今年年初已有785家银行理财产品被终止。

那么,银行提前终止理财产品的原因是什么呢?对此,不少专家表示,商业银行提前终止部分理财产品运营主要有两个原因:新规定对资产管理的影响和资本成本的控制。

数据来源:Wind,长江证券研究所 刘国梅制图

资料来源:长江证券研究所刘风

部分高收益产品提产终止

今年7月,工行的理财系列产品“享长利”提前到期。以工银理财客户专属理财产品(2018-6)“享受常颖”为例,工行表示:“根据该产品《产品说明书》的约定,结合市场变化和投资安排,为充分保障您的投资利益,我行拟提前终止该产品。产品有效期从2021年4月14日变更为2020年7月22日,产品期限从1156天变更为890天。客户本金和收益将于2020年7月24日到达。该产品自成立以来,年化收益率为5.3%,供您参考。”

这并不是工行提前终止经营的唯一产品,其他银行也出现过类似情况。事实上,根据溥仪标准的统计监测,从2018年初到2020年10月20日,我行理财市场共有1618种产品提前终止,其中1523种产品在新的理财规定发布后终止,占94.13%。截至今年10月20日,提前终止产品785件,占48.52%。

短短两年多时间,数以千计的理财产品提前终止。这背后的原因是什么?

对此,溥仪标准研究员余康告诉记者,商业银行提前终止部分理财产品运营主要有两个原因:一是在资产管理新规和理财新规发布后,要求银行理财产品实施净值管理操作,理财产品非标准负债资产配置比例受到严格限制。随着过渡期的临近,银行加快了传统不合规老产品的撤退,促进了净值的转化;第二,幸存的老产品价格比较高,这些产品大多还存在“刚性赎回”的问题。但目前市场利率维持在较低水平,资金成本低,新增投资产品收益下降,容易出现成本收益倒置现象。为了控制资本成本,一些银行采取了适时终止高收益产品的操作方案。

融360数据研究所分析师在接受《每日经济新闻》采访时也指出,这些理财产品提前解禁的原因主要有两个:一方面,根据新资产管理规定的要求,银行应在过渡期结束前(2021年底前)完成股票。资产清理整顿工作,银行淘汰的这部分产品不符合新的合资经营管理规定的要求,银行需要逐步缩小存量资产规模;另一方面,自2018年初以来,随着流动性的放松,市场利率和银行理财收益率持续下降。过去银行发行了很多高收益的长期理财产品,银行的成本压力变得突出,于是一些高收益的理财产品开始退役。

保本理财压降效果明显

2018年新资产管理条例实施后,银监会加强了银行理财产品法律体系和规则体系建设,先后出台了《每日经济新闻》 《商业银行理财业务监督管理办法》 《商业银行理财子公司管理办法》等监管规定。

《新资产管理条例》的重点是打破刚性赎回,促进产品净值的转化,减轻非常设机构的压力

融360数据研究所分析师指出,今年以来,保本理财产品的压降效应明显,很多银行已经将规模缩至0。但新资产管理规定过渡期延长后,部分银行保本理财产品退出速度可能会放缓。从不同类型的银行来看,国有银行和股份制银行的保本理财产品发行量相对较低,但城市商业银行和农村商业银行的比例相对较高,尤其是农村商业银行。小银行存款难,担心客户流失。理财产品转型起步晚,进展慢,保本理财产品退出速度慢于大中型银行。

除了加快现有保本理财产品和老产品的压力下降,发行银行净值理财产品也是当务之急。

中国银行业协会专职副会长潘光伟在“2020全球理财论坛”上表示,截至今年6月底,银行理财产品余额为22.1万亿元,过去三年基本保持稳定。符合新规的净值理财产品规模较新规发布增加225%;新资产管理规定发布时,3个月内短期理财产品规模下降至28%。中行协和溥仪标准调查显示,净值转化速度加快。截至今年6月底,净资产理财产品存续规模约为13.2万亿元,同比增长67%,占所有理财产品余额的53%。


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