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a股“钢铁侠”面对历史突破有多难?

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面临历史性突破!a股“钢铁侠”到底有多难?

东田

临近年底,机构已经开始预测明年的钢材市场。

兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈可辛指出,2020年,中国钢铁市场总量将继续扩大,总消费需求预计将跃升至10亿吨(粗钢)的新水平,实现历史性突破。预计新的一年,钢材市场总需求将继续稳步增长,可能达到11亿吨,创历史新高。

需求持续增长

陈可辛表示,2021年全国钢铁消费需求将继续增长。粗钢表观消费量预计将超过10.6亿吨。预计全年粗钢(由钢材转化而来)的直接出口量约为8000万吨,将由减少到增加。综合以上两个方面,预计2021年我国粗钢总需求将达到11亿吨。

鉴于粗钢需求增加的原因,兰格钢铁网指出,2021年,宏观经济增长有望加快。在国内市场,预计在新的一年,决策部门将继续弥补不足,增加基础设施投资,作为经济稳定增长的重要起点,而房地产投资仍将保持较高的增长速度,2021年中国国内钢铁消费将继续加强。

据中国工程机械工业协会最新统计,2020年10月,纳入统计的25家国内主机制造企业共销售各类挖掘机械产品27331台,同比增长60.5%。这是挖掘机连续七个月的销售数据,同比增速超过50%。挖掘机销量持续高速增长,标志着我国基础设施投资项目密集启动,基础设施投资增速进一步加快。这不仅标志着国内钢材总需求在新的一年将继续加强,也意味着建筑钢材在总需求中占据强势地位。

在国际市场上,预计在新的一年,欧美国家可能会实施大规模的财政刺激计划,不会退出极其宽松的货币政策。在宏观经济有望复苏的同时,全球制造业也呈现出良好趋势,这对世界钢铁需求和中国外部需求环境的改善都是好消息。

业内人士指出,预计2021年中国钢铁需求结构将延续2020年的两个特点:一是总需求中突出内需;二是国内需求凸显建筑用钢需求。

产量仍然很高

受下游基础设施建设和房地产运营率提高等因素影响,今年钢铁行业整体产量和销量均超过预期。特别是在“金九银十”旺季,行业产销量同比大幅增长。

国家统计局数据显示,2020年10月粗钢产量9220万吨,环比下降0.4%,同比上升12.7%;生铁产量7617万吨,环比增长0.5%,同比增长9.4%;钢材产量1.1848亿吨,比上个月增长0.4%,比上年增长14.2%。10月份,在下游需求明显偏重的带动下,国内钢材市场呈现震荡反弹态势。虽然钢铁企业的生产受到环保和限产政策的限制,产能释放速度放缓,但钢铁产量保持在较高水平。

11月以来,国内钢材市场呈现快速上涨趋势,国内钢材价格屡创新高。在这种氛围下,国内钢铁生产企业虽然受到环保和限产政策的限制,但限产效果并不显著。11月前两周,100家中小型钢铁企业的高炉操作率

中泰证券研究报告显示,近期经济基本面好于市场预期,库存和成交数据仍反映需求旺盛,可能与今年暖冬和淡季推迟有关。随着北方大规模降雪的开始,未来需求将逐渐转向淡季。预计11月下旬社会股去库存化将放缓。需求的季节性变化和价格之间没有明显的相关性。此前,高社会库存在淡季前已经消化到相当程度,库存压力有所缓解。只要需求没有同比明显恶化,价格预计短期内将保持强劲。

该机构建议关注钢铁股票市场

中泰证券研究报告显示,与第三季度的成本提升不同,这轮钢价上涨确实带来了吨钢利润的提升,尤其是得益于下游汽车电器的繁荣和有限产能提升的冷轧品种,利润已经回升到更高水平。预计第四季度行业利润将达到更高水平,可以继续关注钢铁股票市场。

值得注意的是,自“金九银十”旺季周期以来,不少上市钢铁公司股价明显上涨。特别是11月以来,钢铁股作为周期性板块的代表,实现了良好的超额收益。

风数据显示,11月以来,钢铁指数(886012)一个月上涨15.45%。其中,ST福钢(维权)、鹤岗资源、方大特钢、沙钢股份等7家上市钢铁公司近60天涨幅超过30%。

图片来源:风

中南财经政法大学数字经济研究所执行院长、教授潘鹤林在接受《中国证券报》采访时指出,目前钢板估值适中。钢铁行业是一个比较成熟的行业,稳定的时候估值应该在10 -15倍左右。如果全球疫情问题得到解决,经济复苏,未来会有很好的需求增长,中期可以乐观,但长期来看还是过剩行业。

潘鹤林预测,钢铁股将有很大的分化概率。其中,受产能过剩影响,以粗钢为主要产出产品的上市公司业绩会随钢材价格波动,这是典型的行业周期特征。不过,预计一些钢铁企业将通过转型逐步转向精钢,并通过技术升级和R&D向钢铁产品下游延伸,而不是简单地出口粗钢产品。这样的企业在未来会弱化自己的周期,逐渐增强竞争力。


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