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外资机构竞争申请这个资格会带来多少增量资本?

外资机构争相申请这个资格。会带来多少增量资本?

王鹏

新年伊始,a股市场如火如荼,外资机构迅速来华。

证监会官网显示,截至1月12日,今年已有12家外资机构提交《境外机构投资者资格审批》。2020年11月和12月,提交该申请的外资机构分别达到39家和24家。

很多业内人士认为,通过QFII渠道进入中国市场的外资往往被视为长线,因此也被称为“聪明的长线资金”。这部分资本在决定进入市场之前需要经过复杂的决策程序,一旦流入就不会轻易流出。CICC估计,在未来5-10年内,每年流入a股的外资净额预计在2000-4000亿人民币左右。

外资机构涌入中国布局

自去年11月1日新的QFII和RQFII规定正式实施以来,各行各业的海外机构开始密集提交相关资质申请。

截至今年1月12日,提交《境外机构投资者资格审批》的外资机构已达12家。仅1月5日,腾新投资有限公司、时代投资资产管理新加坡私人投资有限公司、富德资产管理(香港)有限公司、严盛中国(香港)有限公司、万通保险国际有限公司、天元资本有限公司等6家机构均提交了申请。

2020年,随着中国资本市场的进一步开放,QFII和rqi制度将进一步放开。一是国家外汇管理局正式取消合格投资者(QFII)和合格境外机构投资者(r QFII)在境内证券投资中的额度管理要求;随后,中国证监会等三部门联合发布了新的QFII和RQFII规定—— 《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》及其配套细则,于2020年11月1日起施行。

在业内人士看来,过去一些外资因为各种限制而对中国市场望而却步,最终错过了中国资本市场十几年的增长红利。现在,围墙已经被一个个拆除了。目前外资已经从试探a股发展到希望在这个市场“深游”。

“外资往往是谨慎的。他们进入市场的决定需要一个复杂的过程。然而,通过合格投资者渠道进入中国市场的外资往往看起来是长期的。一旦进入市场,就不会轻易流出。现在这些聪明的多头资金已经陆续到来。”一位在上海的外国投资者说。

海外增量资本有多少?

就外资而言,中国市场越来越有吸引力。

根据中国人民银行2020年10月30日的数据,截至2020年第三季度末,境外机构和个人持有的境内股票为2.75万亿元,较2019年底的2.10万亿元大幅增长31%。据郭进证券统计,截至2020年第三季度末,外资股市值占a股的4.74%。

此外,一些a股优质龙头企业正在被外资收购。深交所网站显示,截至1月12日,美的集团、格力电器、金星之星、广联达、华策测试等5只股票的QFII/RQFII/深交所投资者持股超过25%。

郭盛证券表示,从长期来看,a股国际基金的配置仍远非低位,即使外部不确定性增加,外资准入初期的大逻辑也不会有丝毫改变。中银证券近期在一份研究报告中也表示,海外资金对a股的配置比例远非其均衡配置比例。随着a股国际化和我国对境外投资机构政策的逐步放宽,外资对a股的配置比例将继续提高。

CICC认为,从国际比较来看,外资在a股总市值中的比重仍明显低于全球主要市场,未来仍有进一步提高的空间。在接下来的5-10年里,平均每年

CICC此前发布的一份研究报告称,外资在中长期内可能会给a股带来以下变化:一是选股偏好高质量的成长型领军企业,其中新经济板块是持股重点;第二,个别高素质的领导可能会集中在外资持股上;第三,持股逐渐长期化;第四,质量差的小盘股可能被边缘化;第五,估值国际化;六是a股与国际基金联动增强。


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